申萬宏源證券：上調東方甄選至“買入”評級 目標價40.08港元

       6月6日消息，申萬宏源證券發布研究報告稱，隨著東方甄選全面轉型直播電商業務，伴隨專場直播加密，高銷售專場有望帶動東方甄選及子直播間銷售維持高增。但由于公司正在不斷儲備人才以提升競爭力，擴大業務規模，東方甄選的成本費用較為剛性，增速將略超收入提升，利潤率有一定下行壓力。因此，將公司23/24/25財年的歸母凈利潤預測分別從11.38/13.84/15.93億元下調至9.5/11.65/13.91億元。通過STOP估值，得到新東方在線目標企業價值406億港元，對應目標價40.08港元，上調至買入評級。預計東方甄選在23財年的收入將達到人民幣47.5億元，同比增長428%，歸母凈利潤也將在23財年達到人民幣9.5億元，同比扭虧為盈。公司收入和利潤的大幅增長，主要源于東方甄選在直播電商業務的轉型，直播已經成為公司支柱產業。

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